「投教展播」浙商基金:海龟交易法则(上)

  编者按】为向广大投资者普及基金知识,树立理性投资观念,提高风险防范意识,协会日前发出“保护投资者合法权益 共建投资者之家”投资者之家’”的倡议,面向社会各界征集投教作品。优秀作品将持续在协会微信公众号和基金业协会投资者之家转载刊发。

  大家好,这里是浙商基金的为你读书。今天,为大家读的书籍是2007年出版的《海龟交易法则》。作者是美国的柯蒂斯·费思。法则的主旨是让投资者以指标为准,而不是人心。对于喜欢投资理财的朋友们来说,今天的分享或许可以给你们一些启发。 

  事情的起因,是著名的商品投机家理查德.丹尼斯与他的老友比尔.埃克哈特一直进行的一场辩论,关于伟大的交易员是天生造就的还是后天培养的?两人有次在新加坡的一个海龟养殖基地,将这个争论升级变成了一个培养交易员的实验。实验期间,海龟们通过交易法则的培训不仅成为了优秀的交易员,而且取得了年均复利80%的收益。这本书的作者是其中成绩最好的一位。 

  由于实验想法来源于新加坡的海龟基地,所以学员们被称为“海龟”,交易方法被称为“海龟交易法则”。书中不少技术和算法的内容,感兴趣的朋友可以自行查阅,我们主要聊聊交易者心理。  

  因为市场是由一个个人组成的,每一个人都有自己的希望、恐惧和弱点。在交易世界里,人类的情绪既是机会之所在,也是最大的挑战。若你想成为一个成功的交易者,理解人类的情感、掌握情绪,从这些人类情感中寻找机会,或许更容易获得成功。 

  在交易过程中,你曾多少次感受到以下情绪? 

  希望:买了之后我就希望它马上就涨。 

  恐惧:我再也赔不起了,这一次我得躲得远远的。 

  贪心:我赚翻了,我要把我的头寸扩大一倍。 

  绝望:这个交易系统不管用,我一直在赔钱。 

  以上情绪都是情绪陷阱。 

  每一个人身上都有一种根深蒂固的系统性、重复性的非理性,而交易者的非理性会导致市场的波动。海龟法则之所以有效,且始终有效,原因就在于它是以这种来源于非理性的市场波动为基础的。  

  在市场中,很多机会就源自于这些根深蒂固的人类特征。人类的情绪和非理性思考可以制造出一种重复性的市场模式,这种模式便是机会出现的信号。 

  书中作者还提到了8种对交易有影响的认知偏差。大家可以对照着,看看自己中了几条? 

  一是损失厌恶症:对避免损失有一种强烈的偏好,觉得不赔钱远比赚钱重要。 

  二是沉淀成本效应:更重视已经花掉的钱,而不是未来可能要花的钱。 

  三是处置效应:早早兑现利润,却仍损失持续下去。 

  四是结果偏好:只会根据一个决策的结果来判断它的好坏,而不去考虑决策本身的质量。 

  五是近期偏好:更重视近期的数据或经验,忽视早期的数据或经验。 

  六是锚定效应:过于依赖容易获得的信息。 

  七是潮流效应:盲目相信一件事,只因为其他许多人都相信他。 

  八是信奉小数法则:从太少的信息中得出没有可靠依据的结论。  

  “海龟们从不去预测市场的动向,而是会寻找市场处于某种特定状态的指示信号。优秀的交易者不会试着预测市场下一步会怎么样;相反,他们会观察指示信号,判断市场现在正处于什么样的状态中。” 

  以上就是情绪带给交易者的陷阱,大家以后可以有意识的避免误区,学会海龟的思维。今天的分享就到这里,我们下期聊聊海龟的原则,期望能帮大家建立一套有效的投资交易系统。 

【风险提示】本材料并非法律文件,所提供信息仅供参考,本材料不构成投资建议,基金有风险,投资需谨慎。 

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