本书主要讲述了美国传奇对冲基金经理Bill Ackman和美国保险债券公司巨头Municipal Bond Insurance Association( MBIA )长达6年的斗争。MBIA长期以来利润丰厚甚至超过微软和谷歌，并被多家评级机构评为AAA级。而Bill Ackman对此不以为然，其在2002年决定通过签署信用违约交换的衍生品合约来做空MBIA。随后，Bill Ackman与MBIA开始了多年的拉锯战，其从各方面论证MBIA存在虚假评级，杠杆过高，管理混乱等问题。在这个过程中，Bill Ackman经历了多年的亏损，甚至于面临被纽约检查院调查，并被美国证券交易委员会起诉的种种危机，但他从未因此放弃他的立场。2008年，美国次贷危机引爆，助势Bill Ackman证明2.5万亿美元的债券保险市场是一个无底洞，MBIA并非铜墙铁壁，也许仅仅是栋纸牌屋，并就此为他的投资人获利超过1亿美元。